Второе поколение AMM устраняет ограничения первого поколения, пытаясь смягчить влияние на цену и временные потери. Хотя торговля в DeFi ведется круглосуточно и без выходных, многим пользователям еще предстоит полностью использовать протокол; или, скорее, не широко известен в DeFi. Протокол работает на основе протокола P2C — однорангового контракта, где вы имеете дело непосредственно со смарт-контрактом (самоподдерживающиеся автоматические строки кода, написанные в основном на Solidity). Без сомнения, вы можете проводить финансовые транзакции P2P в DeFi без вмешательства какой-либо стороны. Этот веб-сайт использует Google Analytics для сбора анонимной информации, такой как количество посетителей amm это сайта и самые популярные страницы.
Что такое автоматизированный маркетмейкер (AMM)?
В первом случае большинство покупателей будут стремиться поставить цены пониже, а продавцы — расставлять заявки гораздо выше последней сделки. Во втором случае на рынке может совсем не быть заявок на покупку или на продажу. Balancer — это ещё один многофункциональный AMM, который позволяет пользователям создавать собственные ликвидные пулы с сжигание токенов различными пропорциями активов. Это не только облегчает обмен разнообразными портфелями токенов, но и оптимизирует управление инвестициями, автоматически перебалансируя пулы для поддержания заданного соотношения активов. Balancer также предлагает возможности для автоматического управления портфелем через децентрализованные «смарт контракты».
Улучшение алгоритмов ценообразования
Улучшение функциональности автоматических маркет-мейкеров приведет к снижению комиссий и улучшению ликвидности для всех участников децентрализованных обменов. Мы хотим купить некоторое количество токенов Y, используя наши токены X. Теперь нам нужно вычислить, сколько токенов Y мы получим в обмен (это будет наш ΔY). Такая модель подходит для обменников, которые оперируют близкими по стоимости активами, например, для обмена стейблкоинов.
Mastercard расширяет сценарии использования криптовалюты в качестве платежного средства
K — это константа, которая всегда сохраняет одно и то же значение, показывая соотношение токенов в пуле ликвидности. С технической стороны это реализовано через протокол, работающий при помощи группы смарт-контрактов, которые регулируют процесс обмена токенами между пользователями. Для успешной торговли важно умение просчета всех ходов маркет-мейкеров.
Таким образом, пул ликвидности относится к пулу или набору криптоактивов, заблокированных в смарт-контракте, чтобы позволить торговать криптоактивами, предоставляя пользователям необходимую ликвидность. Это основа платформ DEX, где развернута AMM, чтобы пользователи могли стать маркет-мейкерами. В книге ордеров отображается список ордеров на покупку и продажу ценных бумаг, включая историю ордеров. Он разработан для использования смарт-контрактов для математического определения цены активов.
Несмотря на потенциальные риски, они предлагают значительные возможности для заработка и инноваций в финансовом секторе. Токены в пулах ликвидности оцениваются с помощью алгоритма, который автоматизирует изменение цен в зависимости от рыночного спроса, а также уменьшает проскальзывание. График показывает, что данный подход не позволит истощить пул ликвидности. Кривая отчётливо это демонстрирует, поскольку она никогда не пересечется с осями. Они не закончатся, а самое нежелательное, что может произойти — один из токенов достигнет цены, которая приблизится к бесконечности. Маркетмейкер должен поддерживать постоянную разницу между ценой покупки и продажи, известную как ценовой спред.
PMM – это тщательно настроенный алгоритм с активным обнаружением цен. Примером HAMM являются финансовые AMM Curve, которые включают в себя как CPMM, так и CSMM. Кривые AMM используют расширенную формулу для включения CPMM и CSMM для создания более глубоких карманов ликвидности, которые уменьшают влияние на цену в пределах определенного диапазона сделок. Проскальзывание — это расхождение между прогнозируемой ценой ордера и фактической ценой, когда ордер в конечном итоге исполняется.
Соблюдение спреда поддерживает стабильность цен на финансовый инструмент, предотвращая резкие колебания и ценовые разрывы. Биржи, как правило, публикуют список маркетмейкеров по отдельным рынкам или инструментам. Как правило, деятельность маркетмейкера регламентируется законодательно. В России деятельность маркетмейкера оговаривается Федеральным законом 325-ФЗ «Об организованных торгах». Маркетмейкер — это особый участник торгов на финансовом рынке, поддерживающий торговлю в активном состоянии путем постоянной готовности заключить рыночную сделку с любым другим участником торгов.
Пул ликвидности формируется из токенов пользователей, которые готовы предоставить свою ликвидность за вознаграждение. Для минимизации непостоянных убытков разработаны стратегии хеджирования и покрытия рисков, такие как использование стейблкоинов в пулах или динамические стратегии управления активами. Некоторые протоколы, например, Balancer или Curve, предлагают дополнительные механизмы для минимизации непостоянных убытков, что позволяет поставщикам ликвидности сохранять более стабильные доходы.
Они служат для связи трейдеров с поставщиками ликвидности, у которых противоположные торговые интересы. Пулы ликвидности позволяют всем трейдерам, даже с небольшим капиталом, торговать на DEXs без потерь или неоправданных рисков. AMM предоставляет ручные и автоматические сигналы в одной настройке, что позволяет трейдерам легко начать получать прибыль от своих первоначальных торговых инвестиций. Трейдеры могут выбрать либо следовать автоматическому сигналу, который начнет торговать мгновенно, либо они могут перейти в ручной режим и взять на себя управление в любое время, если пожелают.
- Это говорит о том, что для более поздних приобретений цена будет умеренно высокой.
- Это делает Curve особенно привлекательной для торговли между тесно связанными активами, такими как разные формы доллара США (USDC, DAI, USDT).
- С увеличением числа покупок кривая начинает сглаживаться, а рост цены — замедляться.
- Такие резкие движения на рынке могут сократить заработок маркетмейкера на спреде и обороте.
- AMM непрерывно отслеживает цены акций на ряде бирж и определяет, какова справедливая цена предложения/спроса(bid/ask) для каждой ценной бумаги.
- Основная цель AMM — обеспечить мгновенную ликвидность для сделок, избегая необходимости участия посредников и поддерживая децентрализованную структуру торговли.
Во-первых, все сделки функционируют с помощью смарт-контрактов и в случае системной ошибки можно потерять активы. Наконец, к одному из самых распространенных рисков конкретно для инвестора можно отнести непостоянные потери. Децентрализованная биржа Uniswap стала одной из первых платформ, которые начали использовать пулы ликвидности. В Uniswap нет книги ордеров как на централизованных биржах, вместо этого используются AMM. Алгоритмы и арбитражные трейдеры обеспечивают актуальную рыночную стоимость цифровых активов.
При этом в контракте указывается не количество вложенных активов, а их доля в сопоставлении с активами других пользователей. Этот тип дохода доступен только институциональным маркетмейкерам, которые имеют договор с организатором торгов. На некоторых биржах маркетмейкеры получают дополнительные полномочия, что позволяет им выполнять дополнительные функции. Благодаря наличию маркетмейкеров, на рынке всегда можно найти покупателя или продавца финансового актива в нужном объеме, что гарантирует поддержание ликвидности.
С другой стороны, для маркетмейкера неприятны резкие движения рынка. Другие участники рынка начнут снова покупать по ценам продажи маркетмейкера, которые будут ниже средней цены его покупок в ходе всеобщих, кроме него, рыночных распродаж. Такие периоды резких движений уменьшают заработок маркетмейкера на спреде и обороте.
По правилам биржи маркетмейкер обязан покупать, даже когда никто не хочет купить, и продать, когда нет интереса к продаже. Если на рынке нет встречной сделки (сделок) достаточного объема, то market maker обязан исполнить полученную торговую заявку за свой счет. Как мы уже говорили, бывают моменты, когда настроения покупателей или продавцов либо не определены, либо определены почти однозначно.